股市前日冲高回落，当日从最高到最低超过300点（DOW），颇有逆转出顶的意思。DOW、SP都摸了整点关口。且慢，看看VIX，当日上涨幅度巨大（20%），而股市仅仅小跌，给空方的失利埋下伏笔。昨天股市大涨，DOW重新站稳26000。因为有了周二的下蹲，估计26000/2800（SP）这一线确认拿下。此时，VIX还在12附近，离近期基线9-9.5一带较远。由此看，空方危险。

年初到现在，股市涨了接近5%。好的年景，一月份涨5%正常。涨幅超过7%少见（大约14次里出一次），元月涨幅超10%罕见（有过一次）。现在股市拿政府关门说事，根据以往经验，如果政府不关门，股市又会涨一下。从季报看，过去几个季度的季报时节股市没有跌，现在也不会例外。

总之，1）VIX相对高位；2）季报；3）政府关门的炒作，这些都倾向利多。而本月已经涨了5%，又将界定往上空间有限。

展望：从现在到月底之前，还有2%的涨幅，即元月剩余时间将在5%至7％的涨幅区间波动。当VIX回落到10以下，股市本轮上涨出顶。