一个不争的事实是,美国股市是全世界最大的股市,市值约占全世界股市市值总和的40%。不过,投资者关心的不是股市的规模,而是股市的收益率。
那么,全世界收益率最高的股市在哪里呢?
我在先前的文章里提到,过去50年里,反映美国股市大盘的标普500指数的平均年化收益率达到了惊人的10.3%,在我们这个行星上天下无敌。也有网友提出质疑,认为新兴国家,比如中国、印度等,由于GDP增速比较高,股市的收益理应比美国还高。
其实,一个国家的GDP增速,和该国股市收益率之间,只有非常微弱的正相关关系,有些情况下甚至是负相关。这方面的学术研究可以说是汗牛充栋了,我就不在这里一一复述了。
众所周知的是,非同寻常的结论,需要非常寻常的证据!在投资理财方面,天花乱坠的说辞没有说服力,我们必须拿出可信的历史数据支持我们的观点
今天,我就引用几个权威网站,比如 morningstar.com等,比较美国股市和世界上其他主要经济体的股市的历史回报,看看究竟谁才是最强股市。
针对每个股市,我列出过去十年、十五年的平均年化收益率,并给出十五年中的累计投资收益。为了简化,我忽略了税收因素。
首先,我们用美国股市和新兴市场、发达市场的整体做对比。新兴市场包括中国大陆、台湾、印度等异军突起的发展中国家或地区。而发达市场包括美国以外的发达国家,包括西欧、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等国。
地区 |
10年 |
15年 |
累计收益 |
美国 |
12.6% |
14.7% |
782% |
新兴市场 |
3.4% |
5.8% |
233% |
发达市场 |
4.7% |
7.6% |
300% |
不难看出,作为一个整体,新兴国家的股市收益率大幅低于美国以外的发达国家。这个无可争辩的事实,再次反驳了GDP增速越高、股市收益就越高的想当然的结论。
与此同时,美国以外的发达国家,其股市收益率也显著落后于美国。
如果你在15年前投资了10万美元到美国股市,你会拥有78万美元。但是如果你投资了美国以外的发达国家股市,你将拥有30万美元,相当于前者的38%。
但这还不是最糟糕的!如果你投资了GDP高速增长的新兴市场,你仅仅拥有23万美元,仅仅相当于投资美股的29%!
也许你会说,作为一个整体,也许新兴国家或者发达国家集团里,有很多表现不佳的股市,拉低了整体的回报率。那么我们就看看几个华人比较关心的股市,看看他们的表现,是否会让人刮目相看。
地区 |
10年 |
15年 |
累计收益 |
美国 |
12.6% |
14.7% |
782% |
台湾 |
10.9% |
11.4% |
505% |
印度 |
8.5% |
8.9% |
359% |
法国 |
6.5% |
8.6% |
345% |
澳大利亚 |
3.8% |
8.5% |
340% |
日本 |
6.5% |
7.4% |
292% |
英国 |
2.8% |
7.3% |
288% |
加拿大 |
5.0% |
7.2% |
284% |
德国 |
2.9% |
7.1% |
280% |
中国大陆 |
4.8% |
7.0% |
276% |
韩国 |
2.6% |
6.6% |
261% |
新加坡 |
1.1% |
6.5% |
257% |
意大利 |
4.2% |
5.2% |
214% |
从上表不难看出,即使和这些国家的股市单打独斗,美股仍然是独占鳌头。比如,如果你15年前用10万美元投资中国大陆股市,今天将会有27.6万美元,仅仅相当于投资美股的35%!而即使投资了风头一时无两的印度股市,你也仅仅拥有35.9万美元,相当于投资美股的46%,连一半都不到。而华人富豪扎堆的新加坡,其股市表现却惨不忍睹,实在让人大跌眼镜。
所以,我的结论是:美股是当之无愧的时间最强股市!
不仅如此,标普500指数里面的大部分公司,都是跨国公司。作为一个整体,他们40%左右的收入,来自美国以外的地区。因此,我们投资美股指数,其实已经享受到了全球经济和人口增长的红利。
正因如此,我建议大家投资美股就行了,不需要为了所谓的分散风险去投资美国以外的股市,那样极有可能会导致你的投资收益率下降。
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