基金投资最常遇到的168个问题

第十五节 投资封闭式基金时需要注意什么？

　　封闭式基金最主要的特点是基金规模在合同规定的存续期内固定不变。目前市场上大部分封闭式基金的存续期为15年，在此期限内，虽然封闭式基金会定期公布基金净值，但投资者无法从基金公司按照净值申购或赎回基金份额，只能在证券交易所内按照市价向其他投资者买进或卖出，交易方式类似于买卖股票。

　　封闭式基金的市价主要受二级市场供求关系的影响，当需求旺盛时，交易价格会超过基金净值，从而出现溢价交易的现象，反之则称为折价交易，而基金净值在交易过程中对市价起指导作用。

　　与开放式基金相比，封闭式基金在存续期内，不论表现如何，投资者都无法赎回投资，所以基金经理不会在经营上面临赎回压力，可以根据预先设定的投资计划进行长期投资。同时，开放式基金需要随时保留一定的现金资产，而封闭式基金却可以牺牲较多流动性换取增值潜力更高的投资机会。

　　当然，如果处在短期快速上涨的市场中，由于其规模固定，封闭式基金无法通过募集更多资金来追加投资、降低交易成本。

　　综上，对于封闭式基金最适合两种投资方式：

　　一是考虑其市价交易特点，适合通过二级市场买卖获得价差收益，其中封闭式基金折价幅度的大小，即折价率是考察封闭式基金的重要指标，投资折价率较高的封闭式基金，一旦折价缩小转变为溢价则收益明显。

　　二是考虑其投资运作特点，适合做3——5年的长期投资，充分享受高成长性的回报。