纵横股海：各行业股票投资策略与技巧

（二） 建筑陶瓷股

　　一、行业背景

　　我国的建筑卫生陶瓷工业发展极快。1991年—1998年，建筑陶瓷的产量从2.72亿平方米增加到了15.94亿平方米，陶瓷卫生洁具从1890万件增加到5146万件。我国建筑陶瓷砖企业有2860家左右，分布在除西藏以外的各省、市、自治区，主要集中在福建、广东、浙江、山东、河北、四川、河南、江西、江苏9省，合计产量占全国总产量的93％；陶瓷卫生洁具企业有310家左右，企业主要集中在广东、河北、河南、江西、山东、江苏、四川等省，合计产量占全国总产量的80％。我国建筑卫生陶瓷企业的经济成分，包括国有企业、集体企业、独资、合资企业和民营企业。最近5年，民营企业的发展很快，不断地采用国内外引进的先进生产技术和装备，其产品质量有了很大的提高，市场占有率迅速扩大。国外及我国港、澳、台地区独资及合资企业的产品质量较高，占据高档产品市场。

　　我国建陶行业与房地产、装修行业息息相关，在更大的尺度上与整个国民经济发展紧密相连。随着西部大开发战略的实施、南水北调工程的启动、环渤海经济圈的崛起、北京2008年奥运会的筹办……中国经济发展及城市化进程的重心正由南向北转移，中国北方进入了一个飞速发展的时期。而积淀了中国改革开放20年之成就的强大资源，使中国北方的城市化发展具备了奇迹般的“后发优势”，在规模和速度上将不比改革之初的南中国来得慢。这就给了建材业，包括建陶业一个巨大的发展机遇。虽然建材工业在欧美已属“夕阳产业”，但在中国还是“朝阳产业”，预计在未来15年之内还会有很大的发展。而且由于建材产品体积大价格低，要求有一个合理的运销半径，而北方地势平坦，交通便捷，相同的产业规模下具有更大的辐射半径。这也是今后北方建陶业发展将会异常迅猛的原因。

　　据调查得知，消费者购买陶瓷产品的诱因，过去40％以上的是口碑相传的结果，广告只占20％多一点，现在却似乎在发生着变化？品牌在消费者心目中日趋重要。建材市场中醒目的广告牌，面积大、展示效果好的展厅，是品牌实力与外在形象的关键，是客户信赖的基础。

　　目前陶瓷行业面临着花色、品种、质量、价格、品牌、服务等全方位的竞争，纯粹靠仿制、打价格战的方式将无法让企业在激烈的市场竞争中胜出，必须依靠合理的价格、过硬的质量、优质的服务、先进的营销手段的综合运用来确保，而运用全新服务营销理念是革新营销手段的必由之路。谁能在同等条件下提供优质的服务，谁将能在竞争中胜出。

　　2001年以来，建筑陶瓷市场转型的迹象逐渐明朗。其中最大的莫过于集团消费市场的急剧扩大，使不少建陶厂家和经销商应对不及，不少陶瓷经销商纷纷发出“做了这么多年陶瓷，今年是最辛苦的一年”的感慨。对于新的集团消费市场，与传统的普通购买相比，有以下几个明显的不同特征：第一，集团消费市场采购部门和人士向准专业或专业化过渡；第二，集团消费市场订单大、要货急、批次多、周期不稳定；第三，集团消费市场对品牌知名度、产品质量、采购价格要求更严；第四，集团消费市场采购手段更趋公开、公平、公正，投标的形式不可避免；第五，集团消费市场进入难、出来易，但一旦获得全面认可，其后续业务较为稳定；第六，集团消费市场支付政策多样化，增加了供应商的资金周转压力和回款风险。

　　燃料涨价为导火线的全面竞争、消费多元化和运输成本比例上升导致的生产中心分散分布，都是行业区域竞争格局变化的表现。

　　建陶企业使用的燃料价格节节攀升，能源成本和运输成本的比例急剧增加，而低档产品低价的命运，决定了其运输成本较高的企业、佛山的中低档建陶生产企业，受到了下列地区的强烈挑战：福建磁灶的外墙砖，河南及潮汕地区的卫生洁具，山东淄博、四川夹江地区的釉面砖；佛山陶瓷的运输、销售半径急剧收缩，华东地区崛起了外资企业、合资企业，生产的陶瓷制品在外观、质量上略胜一筹；西部崛起了四川夹江，成为继“三山”之后的又一大型建陶生产中心；山东、河南、山西、内蒙古自治区省份等，以建陶为发展重点，成功阻击了佛山陶瓷强劲的北上势头；低档产品由佛山运输到北方销售，其运输成本一旦超过15％，则北方省份的建陶企业即获取了广大的生存空间，特别是山东淄博地区，挟原材料、交通运输和人力资源的优势，迅速崛起，成为佛山强有力的竞争者。

　　二、建筑陶瓷股投资策略

　　近几年由于建筑陶瓷行业产能过剩严重，行业内的绝大多数企业都举步维艰。目前我国建筑卫生陶瓷产品中，中低档产品严重过剩，市场竞争日趋激烈，高档产品较受市场青睐，我国建筑卫生陶瓷行业供大于求的局面短期内还无法好转。大部分建陶企业的燃料是重油和柴油，燃料价格的上涨，增加了企业的生产成本，使企业面临经营困境。建筑陶瓷产品关税的降幅较大，对建筑卫生陶瓷行业有较大的影响。随着城市居民生活水平的提高，对建筑卫生陶瓷的需求将向高档化方向发展，具有较高技术和产品设计水平，产品档次高的企业会有较好的市场前景。

　　值得注意的是，陶瓷板块由于主业发展艰难，许多上市公司难以维持建筑陶瓷业务的经营，先后有朝华科技、江泉实业、河北华玉、福建双菱（现漳州发展）、福建豪盛（现利嘉股份）通过资产重组退出了建陶主业经营。整个板块缺乏成长性，在未来一段时间建筑陶瓷板块将继续延续淘汰重组的格局，个别绩差公司有存在资产重组的可能。

　　在整个陶瓷板块不景气的背后，有部分个股仍然保持良好的发展势头和市场前景，投资者不应完全忽视。

　　三、行业内重点公司投资技巧

　　江泉实业(600212)

　　公司已与世界著名木材经营商建立了稳定良好的合作关系，享受优惠的木材购进价格，并积极开拓国际市场。公司近年来还积极投入高科技新型建材领域，其所开发生产的高科技环保型建材产品已全部投产，该类产品功能独特，性能优越、科技含量高，具备广阔的市场前景，对于进一步提升公司产品附加值有积极意义。