2025年股市可能转熊的因素
四年以来，在拜登政府强硬中求稳定的经济政策操控下，“Wall Street S&P 500”在2023年上涨达 24% 的基础上，2024年继续达到涨幅 23%，收官优秀。这是自1997年和1998年以来，该指数首次连续两年收盘涨幅超过20%。这对常在股市里进进出出的大多华裔股民来说，无疑是皆大欢喜的好事。虽说钱不是万能的，但生活在金钱社会，没有钱的确是万万不能的。进入2025，大多像我一样股民们，最为关心的是股市的增长还会持续吗？
首先，川普的新政已经暗示，其经济政策与拜登的相比，会有很大的变化，而最重大变化将是可能实施的关税政策，（例如美国很有影响的市场策略师 David Sekera 在2024年12月3日的一份报告中就明确表示：2025市场年面临的最重大变数将是可能实施的关税政策），加上尚为完全控制住的通货膨胀，这无疑会为股市的未来造成很大的不稳定性，股市在2025极有可能出现比较大的回调，20%左右的区间。人们只能期待回调是短期的，希望在川普的四年任期结束后，那时的股市行情与今天相比，还是有点增涨的。然而，但是华尔街的投资者们正面临很大的不确定性，因为人们很难预料川普新任期内始终都会存在的政策制定环境上的动荡，以及美联储政策有可能的变化（川普希望的新联储？），这些因素都会为2025的股市造成不确定性，极可能会给 2025 年的股市带来诸多的负面问题。
其实，2025新年尚未开始，华尔街的投资者们已经密切关注川普的新经济政策，以及市场可能遭到破坏的一些关键问题（如潜在新关税政策）。探讨这些会为股市造成损坏的潜在因素，早已成为各大媒体最重要的经济新闻，因为川普早前四年的关税政策，其“杀敌一千，自损八百”的结局，已经为美国经济造成很难逆转损失。以百姓最为关注的衣食住行的物价问题为例，用川普最新的说辞，物价一但上去，要降下来就很难了。川普还未上台，就已经开始为其竞选开出的许偌，及称其经济政策能够控制物价的许偌，反其道也。他早已忘了，他能竞选成功，物价的许偌可是百姓推他的重要因素之一。
2024，美联储在很大程度上抑制了通货膨胀，而没有让美国经济陷入衰退，值得一赞。然而，通货膨胀并没有完全得到控制。去年12月，美联储发布了一些经济学家称之为的“鹰派降息”（hawkish cut）的策略，暗示近期央行降息后，可能一段时间内不会再降息。但在2024年最后一次美联储政策会议之后，美联储修改了其对2025年通货膨胀指标的预期，将其从 2.1% 上调至 2.5%。美联储对通货膨胀的担忧，直接导致股市在 12 月初下跌， 12月18日，道琼斯指数创下1974年以来最长的连跌纪录。尽管股市此后一直在努力恢复一年来持续增涨的势头，但这一下跌，不仅把老股民吓得不轻，而且让很多新股民损失惨重，甚至很多股民由此被震出股市。由于正是对美联储2025年政策制定的不确定性，再加上预计美联储2025年只会降息两次（而不是四次），这也导至投资机构的担忧，从而引发了这些投资机构在今年已经有丰厚利润基础上，再次加大持有股份的抛售，更为股市造成非常负面的影响。我们只能希望这种负面影响是暂时的、短期的，因为持续的抛售可能会破坏美国的经济增长，而市场经济很容易受到股市抛售的影响，这会让百姓减少支出，使得经济增长减缓，因为股市的增长是由相对富裕的中产家庭选择增加支出、减少储蓄所推动的。
市场2025是否会有较大的回调？回调会在何时发生？回调是否会把股市引熊？拭目以待。
