从重力势能看高启的美元资产

mgDeltaH=1/2mv^2

 

上边的公式是中学物理，想必大家没有忘记。把一个物体从低处搬到高处，积蓄了重力势能。DeltaH，高度差，影响势能积蓄的大小。在股市里，如果把投资从贬值的货币搬到预期升值的货币，不也是同样的道理。这个过程在过去半年已经进行，而现在股市指数SP的1995和去年九月的1995比较，已是今非昔比。现在的美国股市指数比九月时肥许多，是美元变贵10％以后的资产，相当于SP2200。

 

投资市场讲究否之否定律的第二层，即预期。美元升值到今天、ECB宽松已成现实，资金继续按这个方向运动，那是否之否定律的第一层。我们关注的第二层游戏从去年八月开始，做出第二、第三两个圆弧顶。当时的推手有如下：

 

1、美国QE结束板上钉钉，升息进入讨论。

2、商品类走软成趋势，酝酿石油暴跌。

3、ECB宽松在讨论，晚些十月以后进入高预期。

4、美国以外的经济走软，通缩担忧上升，但还没定论。

 

这些理由有很强的前瞻性、预期性，大的资金如果买消息市，那是就该布局向美元资产靠拢。我们现在回头看，在去年八月初下跌到1910（百日均线的门槛），掉头向上，暑期低量突破2000大关。这个力度莫名其妙地从哪来？十月以后因为ECB宽松前景明朗，那以后的上涨是这个预期的主浪。

 

我们再来看DeltaH。过去几个月在以上预期驱动下，积攒了多大势能，高位的蓄水池攒了多少水？

 

1、美元升值超10％。

2、美国国债大涨，十年期利率从2.3% 降到1.6%。

3、美国股市冲高2093后回归原点，与去年九月持平。反之，德国股市涨10％。

 

十天前ECB正式宣布每月70B的宽松购债计划，有人谈论“这该有多少资金涌入美国呀”。其实这个趋势已经进行了快半年。现在该考虑这些提前到美国卧底的资金，下一步往那里去。回到最开始的物理公式：mgDeltaH=1/2mv^2， 从高美元、高美债释放出来的重力势能，将成为什么样的动能，冲击哪一类的投资品种？