“S&P 500”在2026年的困境
2025，“S&P 500”为股民们交了一份满意的答案，年回报率高达~17%左右，对无论是长持的投资者还是做短线的投机者，皆大欢喜。我在前文，
【三言两语：2026的股市】（https://blog.wenxuecity.com/myblog/29283/202512/25144.html）
里，对“S&P 500”在2026的可能的表现，有些粗浅的讨论，一句话，2026年看牛的成份还是远大于看熊。然而还是有不少看熊的金融分析师，认为“S&P 500”在2026会有~10%左右的回调。毕竟，“S&P 500”指数目前的估值，已经是自2000年互联网泡沫破裂以来的最高点。而且，“S&P 500”也已经连续三年持续了两位数以上的增长率，应该有些健康回调，这应是股市运作的正常规律。俗语道，“久晴必有一雨，而久雨必有一晴”嘛。
然而，金融分析师们，对2026的市场不论是看牛还是看熊者，一致的共识是，影响2026年“S&P 500”走势的主要因素将会是关税、关税、关税！
首先，美联储的数据表明，川普愚蠢的关税操作，已经使美国经济增长初现减缓的迹像。川普关税政策的实施，使得制造业活动减少、失业率上升以及消费者信心创历史新低。当这三者同时发生时，就已经表明关税正在损害美国经济。
其次，2025年的经济数据表明，2025川普政府的关税收入，美国进口商和美国消费者共同承担了高达82%贡献；进入2026年，关税收入的67%的将由美国消费者独自承担。这与川普“外国出口商将为获得进入美国市场的“特权”而承担全部关税的”声称，相去甚远，背道行之，全是谎言。
再者，美国供应管理协会（the Institute for Supply Management) 的数据表明，由于川普关税及其不均衡的实施,造成的经济不确定性，美国制造业活动已连续九个月萎缩，这与川普的“关税将使制造业工作岗位重返美国”的承诺完全相反。又据美国劳工统计局的数据显示，失业率创下四年来的新高，而且（排除疫情因素）2025年的招聘速度比2009年大衰退以来的任何一年都要慢。
川普曾表示，他实施的关税,将使美国再次富裕起来，人们会对关税的结果“非常满意”。然而，密歇根大学自1960年开始收集数据以来，2025年的消费者信心指数创下了年度平均值65年来的最低纪录，更是加巨了美国现今K-型经济的发展速度。
然而，川普的经济似乎出现了“亮点”，即“美国第三季度GDP年化增长率为4.3%，是两年来最强劲的增长”。 川普当然不会漏过吹嘘的机会，将此归功于他的关税政策。然而经济学家研究数据发现，GDP增长率被人为抬高，因为进口（需要从GDP中扣除）被人为压低。而进口量事实上的下降，是因为企业在今年早些时候为了应对川普关税，而在其实施之前，就加大了囤积的库存。
诸多的这些不“健康”的经济数据，显然会对“S&P 500”产生负面的影响，其波动收窄和扩大的广度、幅度都会比以往更大。总而言之，“S&P 500”指数目前处于历史高位，这对投资者来说本身就是一个预警，更何况川普的关税政策可能会在未来减缓美国的经济增长。当然，这并不意味着持股者应该卖掉所有股票，但是对长持着来说，现在可能是卖出那些你缺乏信心股票的好时机，也是在投资组合中增加现金持有的好时机，这为以后的良机作好准备。
“S&P 500”在2026年的困境
老X (2026-01-04 08:29:38) 评论 (21)
“S&P 500”在2026年的困境
2025，“S&P 500”为股民们交了一份满意的答案，年回报率高达~17%左右，对无论是长持的投资者还是做短线的投机者，皆大欢喜。我在前文，
【三言两语：2026的股市】（https://blog.wenxuecity.com/myblog/29283/202512/25144.html）
里，对“S&P 500”在2026的可能的表现，有些粗浅的讨论，一句话，2026年看牛的成份还是远大于看熊。然而还是有不少看熊的金融分析师，认为“S&P 500”在2026会有~10%左右的回调。毕竟，“S&P 500”指数目前的估值，已经是自2000年互联网泡沫破裂以来的最高点。而且，“S&P 500”也已经连续三年持续了两位数以上的增长率，应该有些健康回调，这应是股市运作的正常规律。俗语道，“久晴必有一雨，而久雨必有一晴”嘛。
然而，金融分析师们，对2026的市场不论是看牛还是看熊者，一致的共识是，影响2026年“S&P 500”走势的主要因素将会是关税、关税、关税！
首先，美联储的数据表明，川普愚蠢的关税操作，已经使美国经济增长初现减缓的迹像。川普关税政策的实施，使得制造业活动减少、失业率上升以及消费者信心创历史新低。当这三者同时发生时，就已经表明关税正在损害美国经济。
其次，2025年的经济数据表明，2025川普政府的关税收入，美国进口商和美国消费者共同承担了高达82%贡献；进入2026年，关税收入的67%的将由美国消费者独自承担。这与川普“外国出口商将为获得进入美国市场的“特权”而承担全部关税的”声称，相去甚远，背道行之，全是谎言。
再者，美国供应管理协会（the Institute for Supply Management) 的数据表明，由于川普关税及其不均衡的实施,造成的经济不确定性，美国制造业活动已连续九个月萎缩，这与川普的“关税将使制造业工作岗位重返美国”的承诺完全相反。又据美国劳工统计局的数据显示，失业率创下四年来的新高，而且（排除疫情因素）2025年的招聘速度比2009年大衰退以来的任何一年都要慢。
川普曾表示，他实施的关税,将使美国再次富裕起来，人们会对关税的结果“非常满意”。然而，密歇根大学自1960年开始收集数据以来，2025年的消费者信心指数创下了年度平均值65年来的最低纪录，更是加巨了美国现今K-型经济的发展速度。
然而，川普的经济似乎出现了“亮点”，即“美国第三季度GDP年化增长率为4.3%，是两年来最强劲的增长”。 川普当然不会漏过吹嘘的机会，将此归功于他的关税政策。然而经济学家研究数据发现，GDP增长率被人为抬高，因为进口（需要从GDP中扣除）被人为压低。而进口量事实上的下降，是因为企业在今年早些时候为了应对川普关税，而在其实施之前，就加大了囤积的库存。
诸多的这些不“健康”的经济数据，显然会对“S&P 500”产生负面的影响，其波动收窄和扩大的广度、幅度都会比以往更大。总而言之，“S&P 500”指数目前处于历史高位，这对投资者来说本身就是一个预警，更何况川普的关税政策可能会在未来减缓美国的经济增长。当然，这并不意味着持股者应该卖掉所有股票，但是对长持着来说，现在可能是卖出那些你缺乏信心股票的好时机，也是在投资组合中增加现金持有的好时机，这为以后的良机作好准备。
2025，“S&P 500”为股民们交了一份满意的答案，年回报率高达~17%左右，对无论是长持的投资者还是做短线的投机者，皆大欢喜。我在前文，
【三言两语：2026的股市】（https://blog.wenxuecity.com/myblog/29283/202512/25144.html）
里，对“S&P 500”在2026的可能的表现，有些粗浅的讨论，一句话，2026年看牛的成份还是远大于看熊。然而还是有不少看熊的金融分析师，认为“S&P 500”在2026会有~10%左右的回调。毕竟，“S&P 500”指数目前的估值，已经是自2000年互联网泡沫破裂以来的最高点。而且，“S&P 500”也已经连续三年持续了两位数以上的增长率，应该有些健康回调，这应是股市运作的正常规律。俗语道，“久晴必有一雨，而久雨必有一晴”嘛。
然而，金融分析师们，对2026的市场不论是看牛还是看熊者，一致的共识是，影响2026年“S&P 500”走势的主要因素将会是关税、关税、关税！
首先，美联储的数据表明，川普愚蠢的关税操作，已经使美国经济增长初现减缓的迹像。川普关税政策的实施，使得制造业活动减少、失业率上升以及消费者信心创历史新低。当这三者同时发生时，就已经表明关税正在损害美国经济。
其次，2025年的经济数据表明，2025川普政府的关税收入，美国进口商和美国消费者共同承担了高达82%贡献；进入2026年，关税收入的67%的将由美国消费者独自承担。这与川普“外国出口商将为获得进入美国市场的“特权”而承担全部关税的”声称，相去甚远，背道行之，全是谎言。
再者，美国供应管理协会（the Institute for Supply Management) 的数据表明，由于川普关税及其不均衡的实施,造成的经济不确定性，美国制造业活动已连续九个月萎缩，这与川普的“关税将使制造业工作岗位重返美国”的承诺完全相反。又据美国劳工统计局的数据显示，失业率创下四年来的新高，而且（排除疫情因素）2025年的招聘速度比2009年大衰退以来的任何一年都要慢。
川普曾表示，他实施的关税,将使美国再次富裕起来，人们会对关税的结果“非常满意”。然而，密歇根大学自1960年开始收集数据以来，2025年的消费者信心指数创下了年度平均值65年来的最低纪录，更是加巨了美国现今K-型经济的发展速度。
然而，川普的经济似乎出现了“亮点”，即“美国第三季度GDP年化增长率为4.3%，是两年来最强劲的增长”。 川普当然不会漏过吹嘘的机会，将此归功于他的关税政策。然而经济学家研究数据发现，GDP增长率被人为抬高，因为进口（需要从GDP中扣除）被人为压低。而进口量事实上的下降，是因为企业在今年早些时候为了应对川普关税，而在其实施之前，就加大了囤积的库存。
诸多的这些不“健康”的经济数据，显然会对“S&P 500”产生负面的影响，其波动收窄和扩大的广度、幅度都会比以往更大。总而言之，“S&P 500”指数目前处于历史高位，这对投资者来说本身就是一个预警，更何况川普的关税政策可能会在未来减缓美国的经济增长。当然，这并不意味着持股者应该卖掉所有股票，但是对长持着来说，现在可能是卖出那些你缺乏信心股票的好时机，也是在投资组合中增加现金持有的好时机，这为以后的良机作好准备。